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Depfa Bank kaufen
05.12.2003
WGZ-Bank
Wulf Weiler, Analyst der WGZ-Bank, bewertet die Depfa Bank-Aktie (ISIN IE0072559994 / WKN 765818) mit "kaufen".
Die kreative Auslegung des Stabilitätspaktes durch die beiden wirtschaftlich bedeutendsten Staaten der Eurozone, Deutschland und Frankreich, lasse Befürchtungen berechtigt erscheinen, dass die Haushaltsdisziplin der öffentlichen Hände insgesamt nachlassen könnte. Aus heutiger Sicht spreche vieles dafür, dass der Mittelbedarf auch im Falle eines wirtschaftlichen Aufschwungs nachhaltig hoch bleiben werde. Die Rahmenbedingungen für das Staatsfinanzierungsgeschäft dürften daher noch geraume Zeit günstig bleiben. Als Folge der jüngsten Kursverluste an den Rentenmärkten halte man künftig schwächere Handelsergebnisse der Depfa für möglich.
Man erwarte jedoch, dass diese eventuellen Einbußen durch die ungebrochene Expansion im Kerngeschäft mehr als kompensiert würden. Die hohe Gewinnthesaurierung und die damit einher gehende steigende EK-Ausstattung der Depfa würden die Chancen auf eine baldige Aufstufung des Bonitätsratings verbessern. Trotz der beeindruckenden Performance im laufenden Jahr seien die Depfa Bank-Aktien derzeit auf KGV-Basis nicht ambitioniert bewertet. Man hebe das Kursziel auf 118 Euro (105 Euro) an.
Die Analysten der WGZ-Bank bestätigen daher ihr Anlageurteil für die Depfa Bank mit "kaufen".
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